Chaque ann\u00e9e en septembre, la Semaine du Climat de New York rassemble des d\u00e9cideurs politiques, des investisseurs, des dirigeants d\u2019entreprise, des r\u00e9gulateurs et des repr\u00e9sentants de la soci\u00e9t\u00e9 civile afin de faire progresser l\u2019action climatique sur les march\u00e9s financiers et au niveau politique. L\u2019\u00e9dition 2026, qui s\u2019est tenue du 21 au 25 septembre, a donn\u00e9 lieu \u00e0 plus de 1 000 \u00e9v\u00e9nements \u00e0 travers la ville, rassemblant plus de 100 000 participants. Cette semaine a offert un aper\u00e7u pr\u00e9cieux de l\u2019\u00e9volution des risques et des opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat au sein des portefeuilles. Vous trouverez ci-dessous les principaux enseignements recueillis par notre \u00e9quipe Investissement Responsable.<\/p>\n\n\n\n
La neutralit\u00e9 carbone reste au coeur des pr\u00e9occupations ; toutefois, la mise en oeuvre et la responsabilisation deviennent la priorit\u00e9<\/strong><\/p>\n\n\n\n Les investisseurs continuent de consid\u00e9rer le changement climatique comme un risque financier significatif et consid\u00e8rent la gestion responsable li\u00e9e au climat comme faisant partie de leur devoir fiduciaire. Les discussions ont mis en \u00e9vidence l\u2019importance d\u2019une mise en \u0153uvre concr\u00e8te des strat\u00e9gies de portefeuille, soutenue par des cadres d\u2019objectifs climatiques. Les investisseurs analysent les r\u00e9alit\u00e9s pratiques de la mise en \u0153uvre de la d\u00e9carbonisation, tout en \u00e9tant confront\u00e9s \u00e0 des d\u00e9fis croissants en mati\u00e8re d\u2019adaptation, de risques physiques et de r\u00e9silience \u00e0 long terme. Tous secteurs et classes d\u2019actifs confondus, la tendance g\u00e9n\u00e9rale est de passer d\u2019engagements g\u00e9n\u00e9raux \u00e0 des r\u00e9sultats mesurables, capables de prot\u00e9ger les portefeuilles et de soutenir une croissance \u00e9conomique durable. <\/p>\n\n\n\n En tant que signataire et copr\u00e9sident actuel de la Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA), la Caisse contribue \u00e0 faire avancer les discussions au sein du secteur sur la mise en oeuvre et la responsabilisation li\u00e9es aux engagements en faveur du z\u00e9ro \u00e9mission nette. Cela refl\u00e8te l\u2019importance que la Caisse accorde \u00e0 l\u2019int\u00e9gration des consid\u00e9rations relatives aux risques climatiques en tant qu\u2019\u00e9l\u00e9ment central de ses objectifs de gestion de portefeuille \u00e0 long terme.<\/p>\n\n\n\n Le financement de la transition passe des engagements \u00e0 la cr\u00e9dibilit\u00e9<\/strong><\/p>\n\n\n\n Entre 2024 et 2025, les investissements annuels dans la transition \u00e9nerg\u00e9tique ont \u00e9t\u00e9 estim\u00e9s \u00e0 environ 2 000 milliards de dollars am\u00e9ricains, les co\u00fbts des technologies d\u2019\u00e9nergie propre ayant baiss\u00e9 d\u2019environ 90 % depuis 2010. Aujourd\u2019hui, la gestion des risques se concentre davantage sur la mise en \u0153uvre que sur les engagements, les capitaux \u00e9tant de plus en plus allou\u00e9s aux solutions climatiques et \u00e0 l\u2019adaptation, tandis que la strat\u00e9gie d\u2019engagement est affin\u00e9e pour favoriser la r\u00e9duction des \u00e9missions dans l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle. Dans toutes les classes d\u2019actifs, les investisseurs \u00e9valuent si les plans de transition sont viables dans divers sc\u00e9narios politiques et de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Cette approche s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie d\u2019actionnariat actif et d\u2019engagement de la Caisse visant \u00e0 att\u00e9nuer les risques de notre portefeuille.<\/p>\n\n\n\n La s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique devient un th\u00e8me d\u2019investissement majeur<\/strong><\/p>\n\n\n\n L\u2019un des th\u00e8mes r\u00e9currents de la Semaine du Climat a \u00e9t\u00e9 le lien de plus en plus \u00e9troit entre la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique, la s\u00e9curit\u00e9 nationale et l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re. Face \u00e0 la demande croissante en \u00e9lectricit\u00e9, aliment\u00e9e par l\u2019intelligence artificielle, les centres de donn\u00e9es et la transition \u00e9nerg\u00e9tique, les services \u00e9cosyst\u00e9miques s\u2019\u00e9puisent, et l\u2019horizon de 25 \u00e0 30 ans des infrastructures oblige les investisseurs \u00e0 concevoir et \u00e0 exploiter la prochaine g\u00e9n\u00e9ration en tenant compte des risques climatiques \u00e0 long terme. Les discussions ont mis en \u00e9vidence les vuln\u00e9rabilit\u00e9s des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement, les limites des capacit\u00e9s de transport et la concurrence g\u00e9opolitique croissante autour des minerais critiques. Parall\u00e8lement, les opportunit\u00e9s d\u2019investissement dans les infrastructures continuent de se multiplier, alors que les gouvernements et les entreprises cherchent \u00e0 r\u00e9organiser les syst\u00e8mes \u00e9nerg\u00e9tiques pour am\u00e9liorer leur r\u00e9silience.<\/p>\n\n\n\n Pour les investisseurs \u00e0 long terme tels que la Caisse, le d\u00e9fi consiste \u00e0 att\u00e9nuer le risque li\u00e9 aux actifs bloqu\u00e9s et \u00e0 veiller \u00e0 ce que les nouvelles infrastructures soient con\u00e7ues pour r\u00e9sister \u00e0 l\u2019\u00e9volution des conditions climatiques au cours des d\u00e9cennies \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n Le risque climatique physique passe au premier plan<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ce sujet a \u00e9t\u00e9 l\u2019un des plus d\u00e9battus tout au long de la semaine. Les investisseurs ont exprim\u00e9 une inqui\u00e9tude croissante concernant les r\u00e9percussions \u00e9conomiques des ph\u00e9nom\u00e8nes m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames, renfor\u00e7ant ainsi la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019investissements bien plus importants en mati\u00e8re de r\u00e9silience. Les discussions ont mis en \u00e9vidence que la r\u00e9silience ne doit pas \u00eatre envisag\u00e9e uniquement sous l\u2019angle environnemental. La stabilit\u00e9 de la cha\u00eene d\u2019approvisionnement, les efforts en mati\u00e8re de continuit\u00e9 des activit\u00e9s et la performance financi\u00e8re \u00e0 long terme sont li\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019une entreprise \u00e0 anticiper les risques climatiques physiques et \u00e0 s\u2019y adapter.<\/p>\n\n\n\n Bien que la planification de l\u2019adaptation soit pass\u00e9e, selon les rapports, de 19 % en 2022 \u00e0 44 % aujourd\u2019hui, une meilleure \u00e9valuation de la qualit\u00e9 de l\u2019adaptation au niveau des entreprises reste un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 manquant.<\/p>\n\n\n\n Pour la Caisse, le renforcement de l\u2019analyse des risques physiques dans toutes les classes d\u2019actifs reste un projet important pour consolider une politique d\u2019investissement prudente \u00e0 long terme.<\/p>\n\n\n\n L\u2019incertitude politique renforce l\u2019importance d\u2019adopter une perspective \u00e0 long terme<\/strong><\/p>\n\n\n\n Une question cl\u00e9 soulev\u00e9e au cours des discussions est de savoir si la r\u00e9silience climatique devient un crit\u00e8re d\u2019investissement durable, m\u00eame si le risque li\u00e9 au portefeuille ne peut \u00eatre enti\u00e8rement couvert par rapport \u00e0 l\u2019\u00e9conomie dans son ensemble, ce qui souligne le besoin des investisseurs en mati\u00e8re de stabilit\u00e9 et de r\u00e9silience \u00e0 long terme. Les investisseurs ont exprim\u00e9 leurs inqui\u00e9tudes concernant l\u2019incertitude r\u00e9glementaire et l\u2019\u00e9volution des politiques applicables. Toutefois, nombreux sont ceux qui ont soulign\u00e9 que les investissements dans l'adaptation, la r\u00e9silience et la transition \u00e9nerg\u00e9tique sont de plus en plus dict\u00e9s par les r\u00e9alit\u00e9s \u00e9conomiques et financi\u00e8res. Ces \u00e9changes ont r\u00e9affirm\u00e9 l'importance de conserver une vision \u00e0 long terme, en mettant l'accent sur les tendances structurelles et la collaboration avec les partenaires.<\/p>\n\n\n\n Les normes de reporting doivent continuer \u00e0 converger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Bien que l\u2019on dispose aujourd\u2019hui de plus de donn\u00e9es que jamais sur le d\u00e9veloppement durable, la mosa\u00efque que forment ces donn\u00e9es rend difficile l\u2019\u00e9laboration d\u2019une vision claire des risques, et c\u2019est la perception qu\u2019a une entreprise elle-m\u00eame des risques pesant sur ses r\u00e9sultats \u00e0 long terme qui reste la plus utile. Les participants ont soulign\u00e9 l\u2019adoption croissante des exigences de l\u2019International Sustainability Standard Board<\/em> (ISSB) : 18 juridictions ont d\u00e9sormais mis en \u0153uvre les normes de l\u2019ISSB ; toutefois, des efforts plus importants sont n\u00e9cessaires pour harmoniser les cadres de publication d\u2019informations en mati\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. L\u2019accent est d\u00e9sormais mis sur l\u2019identification des risques et des opportunit\u00e9s les plus significatifs sur le plan financier, plut\u00f4t que sur la collecte d\u2019indicateurs suppl\u00e9mentaires \u00e0 des fins de conformit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n L\u2019IA cr\u00e9e de nouvelles opportunit\u00e9s et de nouveaux d\u00e9fis<\/strong><\/p>\n\n\n\n L\u2019intelligence artificielle s\u2019est impos\u00e9e comme un th\u00e8me transversal majeur au cours de la Semaine du Climat. Les participants ont discut\u00e9 de l\u2019expansion rapide des centres de donn\u00e9es, de la hausse de la demande en \u00e9lectricit\u00e9 et de la pression croissante exerc\u00e9e sur les infrastructures existantes. S\u2019il est admis que la num\u00e9risation ne ralentira pas et que la demande continuera d\u2019augmenter m\u00eame \u00e0 mesure que l\u2019efficacit\u00e9 s\u2019am\u00e9liore, les entreprises technologiques doivent cr\u00e9er des emplois locaux et nouer des partenariats pour conserver le soutien des communaut\u00e9s, tandis que la croissance des capacit\u00e9s d\u2019autoproduction refl\u00e8te une volont\u00e9 d\u2019autonomie \u00e9nerg\u00e9tique et de tarification pr\u00e9visible.<\/p>\n\n\n\n Ces \u00e9volutions soulignent la n\u00e9cessit\u00e9 pour les investisseurs d\u2019\u00e9valuer les risques et les opportunit\u00e9s li\u00e9s \u00e0 l\u2019IA tout au long de la cha\u00eene de valeur.<\/p>\n\n\n\n Perspectives d\u2019avenir<\/strong><\/p>\n\n\n\n Le principal enseignement que nous tirons de la Climate Week est que l\u2019investissement responsable entre dans une phase de maturit\u00e9 accrue. La d\u00e9carbonisation reste essentielle, et les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la r\u00e9silience, l\u2019adaptation, la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et la mise en \u0153uvre concr\u00e8te des strat\u00e9gies de transition.\r\nPour nous, \u00e0 la CCPPNU, ces \u00e9volutions soulignent l\u2019importance d\u2019int\u00e9grer l\u2019analyse de la transition climatique, l\u2019\u00e9valuation des risques physiques et la gestion active dans la prise de d\u00e9cision en mati\u00e8re d\u2019investissement. Alors que les d\u00e9fis li\u00e9s au climat sont de plus en plus \u00e9troitement li\u00e9s aux tendances \u00e9conomiques et g\u00e9opolitiques, une approche \u00e0 long terme reste essentielle pour prot\u00e9ger et valoriser les actifs de la Caisse au nom de nos b\u00e9n\u00e9ficiaires.\r\n<\/p>\n\n\n\n Pour nous, \u00e0 la CCPPNU, ces \u00e9volutions soulignent l\u2019importance d\u2019int\u00e9grer l\u2019analyse de la transition climatique, l\u2019\u00e9valuation des risques physiques et la gestion active dans la prise de d\u00e9cision en mati\u00e8re d\u2019investissement. Alors que les d\u00e9fis li\u00e9s au climat sont de plus en plus \u00e9troitement li\u00e9s aux tendances \u00e9conomiques et g\u00e9opolitiques, une approche \u00e0 long terme reste essentielle pour prot\u00e9ger et valoriser les actifs de la Caisse au nom de nos b\u00e9n\u00e9ficiaires.\r\n<\/p>\n\n\n\n