Questions actuarielles

Veiller à ce que la Caisse puisse continuer à verser des prestations sur le long terme est d'une importance primordiale pour le Comité mixte, les clients et les parties prenantes au sens large. Comme la plupart des autres régimes de pension à prestations définies, la solvabilité de la Caisse est surveillée au moyen de deux études clés :

  • Une évaluation actuarielle biennale
  • Une étude de gestion actif-passif (ALM), qui est généralement réalisée tous les quatre ans.

Ces études et autres questions actuarielles de la Caisse bénéficient du soutien du Comité des actuaires, composé d'un groupe international d'actuaires bénévoles indépendants, et des services actuariels rendus par l'actuaire-conseil, comme prévu dans les Statuts de la Caisse.

Évaluation actuarielle

L'évaluation actuarielle de la Caisse est effectuée en utilisant diverses hypothèses économiques et démographiques pour modéliser l'avenir et les incertitudes corrélatives. Elle évalue les passifs actuels et futurs, à des fins de comparaison avec les actifs actuels et projetés.

L'évaluation actuarielle considère la Caisse sous différents angles, notamment :

Une évaluation à groupe ouvert : supposons que la Caisse ait une existence perpétuelle avec un afflux continu de nouveaux participants. La mesure clé de cette évaluation est le taux de cotisation requis, qui est le taux de cotisation théorique qui maintient un équilibre entre le passif et l'actif à long terme. Il s'agit de la principale mesure de la santé financière globale de la Caisse dans l’hypothèse où elle resterait ouverte aux participants existants et nouveaux.

Une évaluation à groupe fermé : supposons que la Caisse soit fermée immédiatement. Comme c'est le cas pour de nombreuses régulations nationales de fonds de pension, il s'agit d'une évaluation requise en vertu des propres statuts de la Caisse. L'indicateur clé de cette évaluation est le ratio de capitalisation et donne une idée de la capacité de la Caisse à respecter ses obligations si elle devait être fermée à tous les participants.

Avec des passifs s'étendant sur une moyenne de 40 ans dans le futur, il est également important de noter que l'évaluation actuarielle adopte une vision à long terme des actifs de la Caisse. Les fluctuations à court terme du marché des actifs sont lissées. Cela minimise le risque que l'évaluation à long terme soit faussée par des mouvements à court terme du marché des capitaux (à la hausse comme à la baisse) qui ne devraient pas avoir d'incidence sur la capacité du Fonds à honorer ses obligations.

 

Résultats récents des évaluations actuarielles

Évaluation à groupe ouvert : L'évaluation actuarielle de 2021 a abouti à un taux de cotisation requis de 21,4 % de la  rémunération considérée aux fins de la pension, ce qui, par rapport au taux de cotisation réel actuel de 23,7 %, équivaut à un léger excédent actuariel de 2,3 % de la rémunération considérée aux fins de la pension Le diagramme suivant montre les résultats historiques récents.

Évaluation à groupe fermé : L'évaluation de 2021 a donné lieu à une évaluation comptable fermée de 70,873.8 millions de dollars américains en passifs au titre des prestations constituées, par rapport à une valeur actuarielle des actifs de 82,911.7 millions de dollars américains. Cela équivaut à un ratio de capitalisation de 117 %, les ratios de capitalisation historiques étant résumés ci-dessous.

Gestion Actif-Passif

La Caisse acquiert l'étude ALM quadriennale auprès d'un cabinet de conseil externe. Les principaux objectifs de l'étude sont de :

  • Prévoir la probabilité que le taux de cotisation actuel demeure suffisant
  • Prévoir la probabilité que les futurs ratios de capitalisation et mesures de solvabilité resteront dans une fourchette acceptable
  • Évaluer les allocations d'actifs actuelles et alternatives
  • Évaluer si le taux présumé de rendement des placements (tel qu'utilisé dans l'évaluation actuarielle) devrait être atteint à long terme
  • Les résultats sont utilisés par Bureau de la gestion des investissements (BGI) pour définir la stratégie d'investissement de la Caisse, et par le Comité mixte pour comprendre les effets des modifications potentielles de la conception du régime et des tendances démographiques futures.

La dernière étude ALM a été entreprise et publiée en 2019. À l'époque, les principales conclusions étaient les suivantes :

  • Le taux de rendement réel des placements demeure le facteur le plus important pour maintenir la solvabilité
  • Le taux de cotisation actuel (23,7 %) demeure approprié
  • Aucun problème de liquidités n'est prévu pour la Caisse au cours des 30 prochaines années.

La prochaine étude ALM devrait être achevée en 2023.

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