La performance de la gestion des actifs de la Caisse commune des pensions du personnel des Nations Unies est évaluée à l’aide de trois indicateurs clés établis par la structure de gouvernance de la Caisse. De plus, la performance des investissements est également mesurée par rapport à ses pairs, à l’aide d’une étude réalisé par CEM Benchmarking, un leader dans l’analyse des caisses de pension mondiales.

Tous les indicateurs sont actuellement positifs, confirmant l'efficacité, l'efficience et la sécurité des investissements de la Caisse.

Performance des investissements

1. Rendement absolu à long terme : le Bureau de la gestion des investissements de la Caisse a pour objectif d'atteindre ou de dépasser un taux de rendement réel sur 15 ans en dollars américains fixé à 3,5 %. Au 30 septembre 2023, le taux de rendement réel de la Caisse sur 15 ans s'élève à 3,6 %, ce qui dépasse l’objectif et démontre la bonne performance des investissements de la Caisse sur le long terme.

2. Rendement relatif à court terme : la Caisse cherche également à atteindre ou dépasser le rendement nominal de sa politique de référence, tel que défini dans l’énoncé de politique d’investissement, sur une période de trois ans. Malgré la volatilité du marché au cours des trois dernières années, au 30 septembre 2023, le taux de rendement nominal de la Caisse sur 3 ans est de 3,4 %, surperformant de 40 points de base le rendement de l’indice de référence de 3,0 %.

Des informations détaillées sur l’évolution mensuelle des indicateurs de rendement à long et à court terme sont disponibles sur notre site web.

Coût de l'investissement

3. Coût total de l’investissement : à partir du cycle budgétaire 2024, le Bureau de la gestion des investissements (OIM) de la Caisse rendra compte à l’Assemblée générale des Nations Unies du coût total de ses activités d’investissement, avec l’objectif d’être égal ou inférieur au coût médian de ses pairs, tel que mesuré par l’étude comparative du CEM. Le coût médian de gestion de l’investissement des actifs de la Caisse qui sera utilisé comme référence pour 2024 vis-à-vis de ses pairs est de 41 points de base par rapport aux actifs sous gestion. En 2022, le coût total de l’investissement pour la Caisse était de 32,7 points de base, ce qui était inférieur au coût médian des pairs.

Ce nouvel indicateur sera rendu publics chaque année sur le site web de la Caisse.

Étude comparative CEM

Outre les trois paramètres décrits ci-dessus, l’Assemblée générale des Nations Unies a demandé en 2022 (résolution A/RES/76/246) que l’OIM procède à une comparaison de la performance des investissements de la Caisse avec celle d’autres caisses de pension mondiales. À cette fin, l’OIM a engagé CEM Benchmarking, un leader dans l'analyse des caisses de pension mondiales, pour utiliser son examen vis-à-vis des pairs qui compare les résultats de la performance de la Caisse par rapport à d’autres fonds de pension avec une dimension mondiale.

L’analyse du CEM 2022, qui vient d’être publiée, a comparé la performance et le coût total des investissements de la Caisse avec :

a) Un univers mondial de 277 fonds de pension, avec des actifs allant de 0,1 à 1 740,3 milliards de dollars, représentant un total de 11 600 milliards de dollars. La taille médiane des fonds est de 8,6 milliards de dollars.

b) Un groupe de référence composé de 19 fonds mondiaux avec des actifs sous gestion allant de 48,3 à 127,8 milliards de dollars, avec une taille médiane de 82,4 milliards de dollars.

Les principales conclusions de l’analyse comparative CEM 2022 ont confirmé les points suivants de la Caisse:

• Effectivité : Le rendement nominal total net du portefeuille sur 5 ans était de 4,2 %, dépassant à la fois la médiane mondiale de 3,3 % et la médiane des pairs de 3,9 %.

• Efficacité : Le coût d’investissement total en 2022 de 32,7 points de base était inférieur au coût de référence théorique de 34,0 points de base, ce qui indique que les coûts de services de la Caisse ont été inférieurs à ceux de ses pairs. En termes absolus, le coût d’investissement total de la Caisse était inférieur de 29 % à la médiane des pairs de 45,8 points de base.

• Sécurité : Le risque des actifs du portefeuille était de 10,8 %, ce qui est légèrement supérieur à la moyenne des pairs de 10,1 %. Le risque actif-passif s’élève à 11,8%, ce qui est proche de la moyenne des pairs de 11,7%.

Le rapport d’analyse comparative 2021 du CEM, publié il y a quelques mois, a également mis en lumière les retours sur investissements positifs de la Caisse et ses coûts de gestion inférieurs à ceux de ses pairs (voir ici).

Pour télécharger l’analyse comparative des investissements CEM 2022, cliquez ici.